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收藏别自欺欺人：AI算力泡沫的真相
如果你喜欢这篇文章，应该订阅我的高级通讯。每年70美元，每月7美元，作为回报，你会收到一份每周通讯，通常在5000到18000字之间，包括详尽的分析NVIDIA,Anthropic 与 OpenAI 的财务状况， 和AI泡沫的放大版.我的黑子指南SaaSpocalypse,私人信贷 以及私募股权 对于理解我们当前的金融体系至关重要，也是我对如何运作的指南OpenAI扼杀甲骨文 和我的《仇恨者指南：...
NVIDIA黑粉指南（第二部）：黄仁勋的"新Enron"模式
在不到一年的时间里，大家 — 包括我自己 — 将 NVIDIA 与安然进行比较，很大程度上是因为 NVIDIA 坚持，具体来说， 它与安然、世通或朗讯完全不同，一个有力的例子 史翠珊效应 如果 NVIDIA 没有占据纳斯达克市场 7% 以上的市值，那就更有趣了。 正如我所介绍的 NVIDIA 仇恨者指南的第一部分 去年，人们对公司今天和未来如何赚钱存在重大担忧。 我承认NVIDIA不是没错比如安然...
News: Microsoft Disclosures Suggest OpenAI Sales Account For Around 70% Of FY26 AI Revenue, More Than 7% of FY26 Revenue
Executive Summary: Microsoft disclosures and Bloomberg analyses show that OpenAI's compute spend and revenue share accounted for 70% or more of Microsoft's FY26 AI revenues, and more than 7% of Micros...
AI需求泡沫：三大云厂商的营收增长，其实全靠OpenAI和Anthropic
AWS、Azure、Google Cloud的AI营收增长，主要来自OpenAI和Anthropic两家亏损实验室，占比高达73%-74%。三大云厂商未单独披露AI收入，投资者被误导以为AI需求广泛多元。OpenAI和Anthropic每年花费数百亿美元算力，却依赖风投输血维持，无法独立支付账单。
AI正在变得过于昂贵
关于所谓人工智能的好处或问题的讨论，很大程度上都归结于那些因大型语言模型能做（或不能做）的事情而失去的理论工作岗位，或者同样理论上，使用大型语言模型替代（或与人类合作）所带来的生产力提升。 Anthropic的经济指数 以及OpenAI的经济研究交流 是营销操作，旨在传播（错误的）信念，即LLM是领导或很快就会带领 到巨大的经济或生产力转变，尽管几乎没有实际证据表明这一点，除了偶尔有关于大型语言模...
买得越多，损失越多。
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喷子指南：甲骨文（第二部）
早上好，高级订阅者们！一如既往，如果有任何问题，请联系我 ez@betteroffline.com。 Oracle在科技行业拥有最强大的神话之一。问问普通人，他们会告诉你这“极其盈利”且“增长迅速”，“势不可挡”，而且拉里·埃里森在持续销售与数据库和人工智能相关的软硬件方面拥有天命。 而那些人完全错了。 这篇文章的最初标题是《神谕者正在消亡吗？》，因为我猜当我深入观察时，会有某种辩论，某种形式的牛... 
次级抵押贷款数据中心危机
感谢您阅读本周免费的“你的教育在哪里？”通讯。周五的高级版通讯将提出这样一个简单的问题：甲骨文真的要走向衰亡了吗？ 自从我推出这本高级版通讯以来，已经过去一年了。 如今，我决定继续为年度订阅提供折扣优惠。 从现在起至美国东部时间7月26日午夜12点前，您只需支付60美元即可享受终身永久性年费——比原价70美元少了10美元！ 点击这里查看优惠。 除了可以畅享整套高级版文章的完整内容外，您每周还将...
OpenAI 泡沫：一场由云巨头主导的心理战
感谢您阅读本周的免费“Where’s Your Ed At”通讯。正如我上周所说，我这周剩下的时间将休假，因此周五将不提供高级版内容。 不过，如果您还不是会员，现在正是订阅的好时机。 为庆祝高级通讯上线一周年，我们特推出一年期订阅优惠活动。 从现在起至7月22日午夜前，您只需支付60美元即可享受终身永久性年费——比原价70美元便宜10美元！ 点击这里查看优惠。 除了可以畅享整套高级文章的完整档...
愤世嫉俗者的记忆危机指南
作者宣布下周停更一周以休息，这是自2025年6月创办以来第二次缺席。属于常规的个人动态通知，缺乏技术深度或争议性话题。
Let AI Burn
If you liked this piece, you should subscribe to my premium newsletter. It’s $70 a year, or $7 a month, and in return you get a weekly newsletter that’s usually anywhere from 5,000 to 18,000 words, in...
软银黑粉指南：孙正义的“失控”股东大会
深度解析软银第46届股东大会及孙正义的“放飞自我”式演讲。文章结合FT报道与现场幻灯片，剖析软银Vision Fund近期的投资表现与市场争议，揭示其激进策略背后的逻辑与风险。适合关注科技巨头动向、风投市场趋势及孙正义个人风格的读者，提供了一手会议细节与批判性视角。
人工智能行业正在衰落。
如果你喜欢这篇文章，建议订阅我的高级通讯。一年费用为70美元，每月只需7美元；作为回报，你将收到一份每周通讯，内容通常在5000至18000字之间，其中包含对NVIDIA 、Anthropic 和 的详尽而深入的分析。
Loops Burn Tokens
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独家：OpenAI 巨额亏损背后的硅谷泡沫真相
作者发布 OpenAI 2024-2025 年审计财务独家报道，引发关于其 340 亿美元支出与 130.7 亿美元收入巨大赤字的激烈讨论。本文作为续篇，深入剖析这一财务数据背后的硅谷泡沫现象及市场反应。
OpenAI 2025年亏损近8倍，支出高达340亿美元
记者Ed Zitron独家披露经审计的OpenAI财务文件，显示其2025年转为营利实体后净亏损达385亿美元，总支出340亿美元，其中向微软支付172亿美元。文章详细列出了2024与2025年的营收、研发及营销成本对比，指出亏损激增且可持续性存疑，同时提及软银和微软的投资及付款细节。
AI经济的崩盘：泡沫、成本与监管危机
作者Ed Zitron深入剖析了AI行业的经济泡沫破裂过程。文章指出，Anthropic和OpenAI从订阅制转向按Token计费后，企业客户因高昂成本且无法证明ROI而纷纷抗议，导致行业焦虑。同时，美国政府因国家安全问题限制Anthropic模型访问，加剧了行业不确定性。作者认为AI实验室的商业模式本身不可持续，依赖补贴和营销神话，随着成本透明化和监管介入，泡沫正在破裂。
硅谷泡沫（第一部分）
朋友们，我相信我们正接近这个时代的尾声。无论是OpenAI 还是Anthropic,都已经提交了上市申请，由此开启了一场为两家每年耗资数十亿美元、却始终无法实现盈利的公司争夺退出流动性的大赛。 这两家公司都是…
高级版：恶评者的AI泡沫3.0指南
去年，我写下了自己最喜爱的一篇文章之一——《仇恨者AI泡沫指南》（The Hater’s Guide To The AI Bubble）， 并在几个月后又推出了《仇恨者AI泡沫指南 第2卷》（The Hater’s Guide To The AI Bubble Volume 2 )。 遗憾的是，我意识到“卷”这个词…