The Fed Is No Longer the Only Dollar Plumber
How Warsh’s Fed, Treasury’s TGA, and Official Dollar Windows Are Turning Liquidity Into a Permissioned System
Street Alpha
Street Alpha，前买方分析师主理的全球宏观与股票分析通讯，数据驱动、量化基本面结合。
评论
点赞
收藏MRVL 模型更新：两年目标价 503 美元
为什么 Marvell 可能是 AI 基础设施里最重要、却最少人谈论的名字
MRVL 更新：两年目标价 503 美元
Street Alpha 提出 Marvell 才是 AI 基础设施中最关键的名字，给出两年 $503 目标价。文章需要论证 Marvell 如何在 AI 数据中心网络和定制芯片领域占据不可替代的位置，以及为何市场对其估值存在显著低估。
KIOXIA（285A.JP）：AI周期中唯一的纯NAND存储投资标的
核心看点：KIOXIA是AI周期中唯一的纯NAND闪存上市公司，刚被NVIDIA"放上地图"。毛利率高达74%的这家日本芯片公司，可能成为AI基础设施中被低估的关键环节。文章用稀缺性叙事（唯一纯NAND标的）+催化剂事件（NVIDIA背书）+财务数据（74%毛利率）三重逻辑推荐该标的，短小但信息密度高。 
KIOXIA（285A.JP）：你可能忽略的AI基础设施日本芯片公司
这家日本芯片公司，利润率悄悄跑到了 74%，NVIDIA 刚刚把它放上了地图
AI数据中心正在变成一台巨型计算机
为什么互联、光学、规模化织物、封装，甚至InP基底正逐渐成为人工智能基础设施的瓶颈——以及这些技术由谁掌控。 
AI 数据中心的连接革命: 看清产业链的完整硅片与材料版图
几万张 GPU 如何像一个大脑一样协作，从 InP 晶圆到 CPO 光学引擎、从铜缆到相干 DCI，谁在这张神经网络的每一个关键节点上卡住了命脉
MRVL：市场仍在按成长股定价，却忽视了它正变成AI算力的瓶颈
互联、定制、scale-up, 正把MRVL变成AI技术栈里那条谁都绕不开的数据搬运层
MRVL：正在悄然成为AI计算的收费公路
nterconnect, custom silicon, and scale-up optics are turning MRVL into the data-movement layer of the AI stack that nobody can route around
美光科技 (MU) — 重估才刚刚开始
合约化定价、物理性供给上限、共识800 亿美元的盈利上修缺口，以及瑞银 $1,600 目标价背后的数学。
美光科技（MU）：重新评级才刚刚开始
Contracted pricing, a physics-based supply ceiling, $80B in consensus EPS upgrades still to come and the math behind UBS's $1600 PT.
Bloom Energy (BE)：AI 超级周期所呼吸的氧气
一份给认真投资者看的研究笔记。篇幅很长，因为这个故事值得。 
Bloom Energy（BE）：解决AI时代电力问题的公司
A research note for serious investors. Long, because the story deserves it.
这场局，被推后了，没被解开
伊朗、原油，与未来六个月
清算被推迟，但并未避免
Oil markets are pricing a managed pause. Six converging deadlines say something different.
Oil Market's Hidden Countdown
从底层搭一个模型，看清布伦特为什么还没到$150，以及这种局面什么时候会变 
债市抛出一个简单问题：下一个万亿，谁来接？
压住收益率的政策工具、它们带来的风险，以及黄金为何怎么走都受益
债券市场提出一个简单问题：下一个万亿美元由谁来购买？
The policy tools holding yields down, the risks they create, and why gold benefits either way
ImmunityBio (IBRX)：市场低估的不是一款药，而是一条治疗路径
当一款药的商业化取决于稀缺配套输入，供应链逻辑就开始比单纯疗效更重要。
ImmunityBio (IBRX)：无人建模的BCG瓶颈
文章指出，投资者过度关注ImmunityBio的疗效和稀释问题，却忽略了该公司正在控制其增长曲线背后的稀缺输入这一更关键的因素。
CLARITY法案：美国并非在监管加密货币——而是在重塑美元体系
The CLARITY Act marks the shift from wild crypto to permissioned dollar infrastructure. 