市场焦虑来自于过剩流动性枯竭

今天下午，伊朗袭击了美国商船和美军后，美国对伊朗发动了新一轮空袭。这是数月来规模最大的一次冲突，导致油价上涨约5%至每桶90美元，10年期国债收益率升至4.8%的新周期高位，股市普遍下跌。

宏观经济依然处于“金发姑娘”状态，但AI经济表现良好。这是基本面。

然而，股市却陷入停滞，尤其是AI股。基本面表明本不应如此，这种脱节的原因是什么？一个重要的背景是过剩流动性的转负。

本文提供观察目前市场走向的一个重要视角，过剩流动性的枯竭、两大幕后推手，以及实现流动性转向的一些观察点。