阿里巴巴配售是重大利空？

我之前说过很多平安，小米，还有很多股票的配售或者发债。其实这些行为，它本质上是中性。

股东虽然摊薄了每股收益，但是每股得到了对应的现金。

至于是利好还是利空，先看钱是用来干嘛的，阿里巴巴在人工智能的投入，很早就说过了，是3,800亿后面还说要加码，这次财报公告已经投入1900亿，而且在阿里，云和人工智能的收入和业务发展方面得到了非常明显的收效。这次融资的钱将全部投入到人工智能。

截至6月的季度，阿里云收入同比增长45%，AI相关产品年化收入（ARR）达495亿元人民币（约73亿美元），在阿里云外部商业化收入中占比升至35%。这一数字已连续12个季度实现三位数同比增长。

吴泳铭表示，AI算力资产目前预计约三年回收成本，随着AI相关产品毛利率持续提升，回收周期有望进一步缩短至约2.5年，“甚至两年左右”。

从配售这个角度短期是利空还是利好？那就要看配售的价格了，如果一个800亿的配售，对应23,600亿港元市值大概是3.3%，如果配售价格是在5~8个点的折让，这是非常合理的，也证明市场上愿意用现在的价格去博阿里巴巴将来的发展。能花800亿的机构，肯定是专业的机构分析。

但是如果折价去到10-15个点，那确实有点过低，代表市场投资者并没有这么乐观。

所以最后是利好还是利空，我们还是得看配售价格。

以上的内容仅为个人日常投资的记录和感悟，不作为任何投资的依据和参考。

$阿里巴巴-W(09988)$ $小米集团-W(01810)$ $腾讯控股(00700)$

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