流动性三大风险点之一缓解，日元干预见效

本周美股开盘走势与过去数月以来基本相同：中东局势恶化推高油价，加剧滞胀担忧，流动性枯竭，并拖累股价。

但有一个重要例外：AI概念股今日逆势上涨，其他板块普遍下跌。

这是多种因素共同作用的结果：日本局势似乎正在好转，流动性风险有所缓解；投资者对OpenAI的最新模型充满热情；核心AI计算价格大幅上涨，表明市场需求强劲。

这些因素都具有结构性的利好因素。投资者再次采取攻守兼备的策略，通过投资高增长的AI概念股来抵御伊朗战争风险的升级。

这些AI股基本不受伊朗战争风险的影响，并且能够以惊人的盈利增长跑赢通胀。

NFIB证实双速经济

NFIB证实了经济的双速发展趋势。8月份小企业调查结果：实体经济增速放缓，通胀没有缓解，但经济依然保持强劲，足以支持AI支出超级周期。

小企业乐观指数略下滑，仍高于历史平均水平，实际销售额降至去年11月以来的最低水平，利润趋势恶化，招聘计划降温，资本支出放缓。

与此同时，31%的企业主提高了售价，28%的企业主计划进一步提价。两个数字均与历史平均水平持平。

表明经济疲软但并未崩溃，通胀具有粘性，而非明显的衰退或通缩信号。这份报告也反映了市场的分化走势：AI基础设施仍是一个独立的投资引擎。

对于股市而言，这依然是熟悉的紧张局面，AI的长期增长前景令人瞩目，但其他领域的增长却十分有限。