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法律AI的恐慌情绪冲击增长时间表

周二快乐。

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目前科技和商业领域的趋势是像Harvey这样的初创企业转向更便宜的开源模式。

今日阵容

公平广场医疗保险创始人兼首席执行官丹尼尔·佩特凯维奇下午12：00
霍洛维茨·安德烈森学院首席执行官加甘·比亚尼下午12：10
Snorkel AI 联合创始人兼首席执行官亚历克斯·拉特纳下午12：20
Swarm Aero 联合创始人兼首席执行官彼得·卡洛吉安尼斯下午12：30

演出连载

法律人工智能FUD进入时间线

人们是反应非常激烈到一些新闻该法律人工智能初创公司Harvey的毛利率从约正50%降至负50%，到6月。该实际报道来自彭博社并对此进行了更详细的解释。

今年成本爆炸式增长，但这得益于产品使用量增加（这是好事！）。Harvey表示，今年代币消费量增加了20倍。此外，负50%的数字来自六月，公司表示在改变模型使用并推出首个后训练开放权重模型Harvey Tenet后，已恢复正毛利润率。

因此，法律软件的负毛利率非常非常糟糕，但这是奇怪且前所未有的时期，成本波动剧烈。认为毛利会在该类别中结构性地为负，这种想法是天真的想法。

一些快速比较：2026年第二季度，电子发现提供商DISCO实现了74.4%的GAAP毛利率，汤森路透的法律专业人士部门调整后EBITDA利润率为48.1%。

即使是纯粹的律师事务所也有健康的利润率：普华永道报告前十大律所的净利润率为41.2%（合伙利润还会补偿股权合伙人的劳动，因此无法直接与企业利润相比）。

显而易见的好消息是，代币价格日益便宜，每个层面竞争激烈，从一个模型切换到另一个模型的成本并不高。尽管Grok 4.7并没有真正突破前沿，但它在Harvey Legal Agent基准测试中无论在成本还是质量上都表现非常出色。

因此，在这样的背景下，看到哈维如何在利润率紧张的情况下不断筹集资金并不奇怪。哈维于9月9日宣布获得5.5亿美元的融资，估值为155亿美元，ARR超过4亿美元，客户数超过3000+，且被80%的顶级百家律所采纳。

争论会激烈，AGI的粉丝会对Harvey结构上有点短的超级智能持怀疑态度，但与此同时，ARR的增长将是证明。律师事务所已经开始考虑在法律AI层进行垂直整合，Harvey明确表示他们在后期训练内部模型时不使用客户数据（Tenet），所以产品必须非常非常好，才能让律师满意地付费。

片段聚焦：Box首席执行官Aaron Levie表示，人工智能“毫无疑问”对软件来说是净正面的

“你看看基础设施提供商——比如世界上的Cloudflare——完全陷入困境，因为代理需要沙箱、计算、网络和网关。这生意很棒。”

“对我们来说，增长速度远超内部计划，因为事实证明企业需要核心系统来管理非结构化数据。”

“经纪人需要能够利用这些非结构化数据来做出决策或通过工作流程传递信息——无论是所有合同、研究资料、营销资产还是财务文件。”

“现在想象一个拥有一万名员工的企业。你如何确保这些特工继续追查真正的正规记录、真正的文件——那些是真相来源的真正文件，以及这些数据的权威版本？”

“那就说明你需要平台。”

“而这一切都为这些平台创造了更多价值。”