白酒的当下及未来

啤酒和红酒过去十年是完全不同的两种结局。啤酒是消费升级，精酿为王，红酒是市场萎缩，价值毁灭。这其实是白酒未来面临的两种结局，有未来，类啤酒，没未来，类红酒。

需求决定供给，消费者决定消费结构，90后，10后决定白酒未来消费结构。罗马不是一天建成的，也不会在一天崩塌。预测未来先要了解历史，然后大胆假设，最后小心求证。

管我财手里持有近百家企业，每家企业折射的点连起来，交叉印证，能反映出整个经济系统状态。这也是我构建酒组合的初衷，不同类型酒企，他们变化反映出整个酒消费结构变迁。

量价变化只能更多反映行业周期，对消费结构变迁的反映是严重滞后的，这点教授说的很对，看的很准。等量价反映出来，黄花菜都凉了。细分领域规模增减可以反映出这种变迁。

符合未来消费趋势的，行业规模肯定扩大，企业业绩肯定增长。数字本身没有价值，解读出趋势就很有价值。我们需要秉持的立场就是持中，事实呈现出什么结果，接受什么事实。

消费变迁是慢变量，当下核心矛盾还是行业周期。经济复苏程度决定行业周期快慢。现在还在超低估到低估修复阶段，白酒三四季度财报会体现出明显增长，去年政策影响基数低。

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