Animal Spirits：更高的利率会扼杀股市吗
这是一档财经播客 Animal Spirits 的节目页，本期主题为“加息是否会杀死股市”，由 YCharts 和 Janus Henderson 赞助。页面正文抓取有限，仅显示赞助信息，完整节目内容需收听音频获取。 
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收藏你的书你的话：下一代收入策略
本期节目由 Janus Henderson 赞助，讨论结构化票据（structured notes）为何因 ETF 包装而被重新关注。核心观点：将自动赎回型收入票据视为类似保险公司的承保风险（underwriting risk）而非单纯收益工具，探讨单股票据的风险收益框架。 内容偏投资理念与产品机制解读，受众为关注固定收益/结构化产品的成熟投资者，对普通科技读者互动价值有限。 
你能成为博格派科技投资者吗？
Bogle 投资理念（长期持有指数基金、低费率、分散化）与科技股投资能否兼容？文章围绕通胀、防御性股票、金融分析师职业建议、是否提前还清房贷等话题展开，并附带《股市中的幂律》延伸阅读。 整体偏投资常识博客的轻讨论，适合关注被动投资与科技股策略的读者快速了解思路。 
Animal Spirits: The Wobbly House of Cards
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为什么我们没有迎来房地产泡沫？
<figure><img src="https://awealthofcommonsense.com/wp-content/uploads/2026/09/Screenshot-2026-09-22-131228.png"></figure><p>2021年春天，我撰写了一篇题为《为什么这不是又一个房地产泡沫》的博客文章。当时我给出的理由相当明确：具备信贷资质的借款人数量增加；供给受到制约；消费者资产负债状况有所改善；与其他国家相比，住房可负担性问题更为严重；人口结构也较为有利。<br><br>在我撰写那篇文章时，凯斯-希勒全美房价指数累计上涨了16%……</p> 
谈谈你的书：价格是终极因子
这是一期投资播客/栏目“Talk Your Book”的文字稿，由 Motley Fool 赞助。本期讨论三个话题：动量因子是否相对价值因子配置不足；价格作为“终极因子”为何常被投资者低估或忽视；以及“Noah 原则”——为什么人在晴天时很难为洪水做准备。 最后还提到共享 AI 工具是否可能放大羊群效应。内容偏主题摘要，没有深入论证、数据或个人经验，信息密度较低。 
经济面临的最大风险
<figure><img src="https://awealthofcommonsense.com/wp-content/uploads/2026/09/0572ecf479ab7ffad1cc4782a6db03ab-1024x680.webp"></figure><p>这些是我为《风险与回报》一书进行研究时遇到的一些最令人震惊的经济数据：在现代经济史上，物价直到20世纪40年代才开始持续上涨。<br><br>从1800年到1940年，物价的平均通胀率仅为每年0.2%，这意味着到1940年时的生活成本仅比19世纪初高出28%。在此期间，还出现了近70个通货紧缩的独立时期……</p> 
牛市里为什么估值反而在跌？
<figure><img src="https://awealthofcommonsense.com/wp-content/uploads/2026/09/sp500-ytd-total-return-attribution-4-1024x708.png"></figure><p>今年我们经历了一些值得关注的市场变化：抵押贷款利率已从6%升至7%。10年期美国国债收益率从4%升至5%。年初时的通胀率为2.4%，如今已升至3.4%。<br><br>油价自1月份每桶不足60美元飙升至目前的每桶逾100美元，这导致全美平均汽油价格从每加仑2.90美元上涨至超过4美元。如果你……</p> 
谈书录：为什么 IPO 这么少？
本期 Talk Your Book 节目由 VanEck 赞助，讨论 2021 年晚期创业公司估值为何与市场脱钩、AI 与再工业化如何把资本集中到少数赢者、独角兽为何更长时间保持私有，以及二级市场（secondaries）如何成为重要退出通道。 内容围绕私募市场退出渠道和 IPO 节奏放缓展开，属于投播节目概述，信息增量有限，讨论偏向机构投研视角。 
人讨厌交税的程度，比喜欢赚钱还深
<figure><img src="https://awealthofcommonsense.com/wp-content/uploads/2026/09/TW-2026-09-10-Thumb1-1024x576.jpg"></figure><p>税收真是件有趣的事。没人喜欢缴税，大家都想方设法在合法范围内尽量少交。省下的那一美元税款，带来的满足感远远超过工资单上多赚的一美元。<br><br>人们对缴税的厌恶甚至超过了对赚钱的喜爱。然而，在投资领域，缴税恰恰意味着你赢了——因为你买的东西升值了，带来了收益，也让政府得以按比例收取它的……</p> 
百万富翁遍地都是
<figure><img src="https://awealthofcommonsense.com/wp-content/uploads/2026/09/Screenshot-2026-09-11-085516-1024x632.png"></figure><p>以下是关于财富的一些最新统计数据：富达目前有近80万人的401(k)计划账户资产达到或超过100万美元。此外，富达还有68.4万名客户在个人退休账户（IRA）中的资产达到或超过100万美元。<br><br>《华尔街日报》报道称，2024年有近1.2万名纳税人的IRA账户余额达到或超过1000万美元，这一数字较2019年的3625人显著增长。瑞银集团的数据显示，仅在美国就有超过2300万名百万富翁。<br><br>...</p> 
趋势跟随与动量投资的简史
<figure><img src="https://awealthofcommonsense.com/wp-content/uploads/2026/09/Screenshot-2026-09-10-131006.png"></figure><p>比尔·斯威特再次做客，讨论了巨额“后门”罗斯账户转换、如何在财务规划中计入养老金、罗斯401(k)计划、工作对个人风险承受能力的影响，以及用于支付首付的资金应存放在何处。<br><br>延伸阅读：我对资产配置的演变、动量投资——文章《趋势跟踪与动量的简史》首发于“A Wealth of Common Sense”网站……</p> 
动物精神：遍地百万富翁
<figure><img src="https://awealthofcommonsense.com/wp-content/uploads/2026/09/Screenshot-2026-09-08-130147.png"></figure><p>本期《动物精神》由芝商所提供支持：本集由芝商所赞助。如需了解更多关于E-nano期货的信息，请访问：https://www.cmegroup.com/enano 本期节目我们将讨论：建议的证据、市场观察——后窗、债券抛售对美国消费者意味着什么？<br><br>有四种力量正在施压于债券市场：战争位居首位，《富爸爸穷爸爸》自助……</p> 
投资者黄金时代的终结
麦肯锡报告：投资回报下降，30岁人群需多工作7年或储蓄翻倍才能达到与上一代相同的养老储备。低利率环境和被动投资规模扩张是主因，年轻投资者受影响最显著。 
Talk Your Book：AI 赢家与输家
播客节目 Talk Your Book 的本期主题，讨论 AI 领域的赢家与输家。涉及 Google 在 AI 竞争中的优势、Nebius 的投资案例，以及当前 AI 领导者与 1990 年代互联网创业公司的差异。 内容由 Alger ETF 赞助。 
年轻人还能买房吗？
<figure><img src="https://awealthofcommonsense.com/wp-content/uploads/2026/09/Screenshot-2026-09-03-141722.png"></figure><p>人们历来更偏爱故事而非统计数据。不过，我仍觉得颇为耐人寻味：在这个数据与信息泛滥的时代，人们对经济的感受似乎依然由各种叙事所塑造。<br><br>我也理解其中的缘由——相较于政府发布的数据与各类宏观平均指标，个人的经济状况对你的切身感受与财务福祉有着更为直接、深远的影响。<br><br>而当下似乎最有说服力的那一种叙事……</p> 
资产规模变大后如何投资
<figure><img src="https://awealthofcommonsense.com/wp-content/uploads/2026/09/Screenshot-2026-09-03-124036.png"></figure><p>我们还探讨了如何对冲政府债务危机、当前最值得投资的资产类别、国际化分散配置、短期储蓄的安放去向，以及如何在退休后更从容地支出等问题。<br><br>延伸阅读：如何在动荡的市场中生存 1 假设如下：您从25岁开始将工资的12%用于储蓄；每年加薪3%；您的投资年化收益率为7%……</p> 