为什么我们没有迎来房地产泡沫？

2021年春天，我撰写了一篇题为《为什么这不是又一个房地产泡沫》的博客文章。当时我给出的理由相当明确：具备信贷资质的借款人数量增加；供给受到制约；消费者资产负债状况有所改善；与其他国家相比，住房可负担性问题更为严重；人口结构也较为有利。

在我撰写那篇文章时，凯斯-希勒全美房价指数累计上涨了16%……