週報導讀：20261031本週市場結論

市場概覽

本週的核心，是AI財報接受檢驗，大型科技股財報後承壓，AI各族群受到連帶影響，其他族群仍有承接。

標普500週跌0.57%、那指跌2.00%，羅素2000則上漲1.29%，IWM與VTV分別上漲1.30%與1.32%。十一板塊中九個上漲，跌幅集中在通訊服務與科技，壓力來自少數大型成長股，而不是全面撤出股市。

費半週初連三天反彈，週五一次回吐。

週一至週三，半導體與AI交易回溫；週四Alphabet財報後重挫，週五Intel公布第四季指引後單日跌28.58%，SOXX當日下跌8.24%。費半全週只跌0.84%，但週內漲跌起伏非常劇烈。

成長與通膨都還在，資金成本仍是背景。

Fed以10比2維持利率在3.75%–4.00%，兩名異議者主張升息；第三季GDP年化成長3.4%，9月PCE年增3.6%。財政部曲線口徑下，2年期殖利率一週下降13個基點、10年期下降6個基點，利差擴大至38個基點。⠀

大叔短評

這週指數只跌半個百分點，但GOOGLE、INTL跌幅都相當大，賣壓擴散到硬體族群，很容易恐慌蔓延。

大叔的看法是：政治和財報造成的波動，很多時候只是把樂觀估值的公司，重新放回值得研究的價格。先分清楚是公司本身的問題，還是估值被修正，再決定要不要動手。

一、主要指數 ETF 表現

SPY／S&P 500 ETF：下跌0.56%

SPY全週下跌0.56%，連同上週累計下跌0.99%。週一至週三延續反彈，週四、週五隨大型科技股財報回落。

十一板塊有九個上漲，指數仍收黑，差距來自通訊與科技的權重。本週指數表現，低估了多數產業的實際狀況。

QQQ／Nasdaq 100 ETF：下跌1.97%

QQQ全週下跌1.97%，兩週累計跌2.72%。大型平台財報結果分歧，壓力集中在投資後現金明顯收窄的公司。

SOXX／半導體 ETF：下跌1.40%

SOXX全週下跌1.40%，但週五單日下跌8.24%，週初的反彈在最後一個交易日大幅回吐。兩週累計下跌4.43%。

半導體內部表現分化：設備股LRCX、AMAT本週分別上漲3.92%與3.41%，TSM則下跌2.96%。

DIA／道瓊 ETF：下跌0.81%

DIA全週下跌0.81%，結束上週的連漲；兩週累計小跌0.38%。週五道瓊下跌1.09%，賣壓在週末前擴散到傳統大型股。

IWM／Russell 2000 ETF：上漲1.30%

IWM全週上漲1.30%，連兩週上漲，累計3.29%。在大型成長股承壓時，小型股成為少數仍有承接的族群。

不過美國小型股基金本週仍流出8.32億美元，價格回升與資金流向並未同步。