週報導讀：20261101 下週前瞻

前言

下週要看的，期中選舉、AI財報與就業接力，科技賣壓能否止穩。

11/3期中選舉、11/6就業報告接連登場，Apple、Palantir、AMD與Qualcomm等財報同週公布。科技股急跌後，市場將繼續追問成長能否帶回現金，以及選後政策如何影響不同產業。財政部11/2借款估計與11/4季度再融資，則提供國債供給與長端殖利率的觀察線索。

偏多條件：VIX跌破16.91、Brent 1月合約跌破110.80美元，代表選後不確定性解除、地緣風險溢價回吐；同時再融資未推升長端殖利率。

偏空條件：VIX突破19.99或Brent 1月合約突破117.64美元，代表選舉疑慮或中東衝擊升溫；兩者同時突破則為尾部情境。

財報回答成長、投入及現金回收，就業則影響利率預期；財政部借款估計與再融資補上長債供給線索。需求仍在，但市場更在意公司何時可回收現金。除了選舉與地緣政治以外，財報仍相當重要，若展望不差、投資加大，股價卻續跌，就表示投資人仍在擔心AI投資回收速度與後續賣壓。