理财笔记#71：我为什么推荐股票基金ETF？

世界上第一只现代开放式共同基金，诞生于1924年的美国波士顿。

而早期的指数基金都是场外基金。也就是说，投资者通过金融机构，比如银行或者券商，下单买入一定资金数额（比如100万美元）的基金，而单子会被机构隔夜执行。

比如，先锋集团于1975年发行的标普500指数基金 VFIAX，就是传统指数基金。而中国的博时公司发行的标普500指数基金050025，也是场外基金。

1993年，美国道富公司发行了世界上第一款交易型开放式指数基金ETF（Exchange Traded Fund）。这种基金，也叫交易所交易基金，是一种在证券交易所交易，提供投资人参与指数表现的指数基金。

简单地说，ETF就是可以在股市上实时交易的基金，其交易方式和普通公司股票一模一样。在国内，这种基金也叫“场内基金”。投资者只需要去券商那里开户，就可以投资这些ETF了。

比如，先锋集团的标普500指数基金也有自己对应的ETF，代码是VOO。而博时公司也有自己的标普500指数ETF基金，代码是513500。

到了今天，交易型开放式指数基金 (ETF) 已经成了指数投资的代名词，也是全球最主流行的指数理财产品。

那么相比传统基金，ETF有哪些优势呢？

一、灵活、方便、流动性好

投资者可以实时交易ETF。在美国，投资者甚至在一天内倒手好几次。

而且，无论你在任何券商那里开户，都可以交易所有基金公司发行的ETF。传统基金则不然。比如，你在Fidelity账户里，买不到某些Vanguard基金。即使能买到，也要付出额外费用。

二、投资门槛低

在美国，最低的ETF交易股份数是一股。也就是说，你只需要大约500美元，就可以拥有一股标普500指数基金VOO 。中国的情况有也类似，你只需要200元左右，就可以买一手513500。

美国的很多券商，甚至允许分数股，比如0.1股VOO。这极大降低了新手们投资指数基金的门槛。

反观传统基金，它们通常有一个开户最低投资额要求，通常有几千美元。

我见过的最霸道的基金，就是先锋科技板块指数基金VITAX，其对应的ETF是VGT。VITAX基金的开户最低额度是10万美元。这无疑将绝大多数普通投资者拒之门外。

三、费用低

在美国，ETF指数基金的管理费，通常比传统的指数基金低。比如，先锋集团的VFIAX的管理费是0.04%，而它对应的ETF VOO的管理费用为不可思议的0.03%。

在中国，场内基金ETF没有场外基金那样的高昂申购和赎回费。虽然投资者交易场内ETF时，的确需要交券商交易佣金等，但是整体费用还是低于场外基金。

四、没有限额

中国的很多银行和金融机构，会限制某些场外基金每天的投资额。这让人非常头疼。如果你有100万元、而每天只能投资1000元，那么你需要三年左右的时间才能完成投资！

场内基金则完全没有这些问题。你可以在一天内投资一千万元、甚至一亿元。

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