税负对年化收益率的影响有多大？

在股票投资的领域，买入并持有指数基金是最简单、也往往是最有效率的策略。

显而易见，为了获得最大的收益，我们应该优先在节税账户里投资股票基金，包括IRA、401(k)和HSA等。

如果你已经在上述节税账户里存满了供款，我们就只能在普通应税账户 (taxable account) 里投资股票基金。

很多朋友误以为，在这些账户里投资股票基金，巨大的税负会严重侵蚀收益率。

但是，如果你遵循“有钱就投、长期持有”的长线投资策略，税负的影响并不大。

下面，我们不妨通过一组数据来进行深入测算。

如果我们在一个普通的应税账户中，坚持持有标普 500 指数基金 30 年，并在退休后以较低的税率逐步卖出，分红税和资产增值税究竟会对我们的最终年化收益率产生多大的拖累？

为了便于直观对比，假设我们有一笔初始资金，比如10万美元，采用一次性…