高盛集團 $GS 2026 年第三季財報分析

高盛第三季淨營收 $186.8 億，為史上第二高單季；稀釋 EPS $17.01，年增 39%，大幅高於市場預期。

其實這季度有三股方向不同的力量互相抵銷：

• 一筆約 $4.5 億的加速慈善捐款壓低了 EPS 約 $1.00；
• 一筆因被投公司 IPO 而實現的激勵費（Incentive fees $5.87 億，年增 672%）
• 第三季薪酬比率的年度回補（單季僅 27.4%），又把 EPS 往上推。

但是經過調整後，我們估算的核心經常性 EPS 大概落在 $16.3–$17.0 之間，但也與帳面 $17.01 相去不遠。

全年指引變化：

1. 另類資產全年募資目標上調至約 $1,500 億（年初目標為 $750–$1,000 億，前三季已達 $1,220 億）。
2. 有效稅率維持約 20% 的預期。
3. 第四季將再進行一筆慈善捐款，…