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深度 | META：Muse 会是市场一直在找的那个拐点吗？

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自从我们开始报道以来，我们对Meta的看法已经多次转变。我们在整个2024年以及2025年大部分时间里都持看涨态度。

  1. 我们最初的乐观情绪集中在Meta的转化API（CAPI）及其核心的Advantage+套件上。它们共同显著提升了转化表现和活动自动化。
  2. 第二个催化剂是Meta的生成式推荐系统。我们看到了在推荐中加入规模化法律的价值，并在盈利预览早期就讨论了机制和投资回报率框架。随后我们发布了一份专门的报告，介绍Meta的进展
  3. 随后的发展更为渐进。例如：
    1. 我们在2025年1Q依然坚定看涨，认为汇率顺风以及集装箱进口的应税税率远低于预期，可能使Meta2025年第二季度的指引远高于市场共识。
    2. 我们也看到了产品上的渐进式改进。在2025年第二季度和2025年第三季度，叠加广告通过快速扩大Reels广告库存做出了显著贡献。
    3. 然而，WhatsApp 更新和商业人工智能未能带来我们预期的进展。
  4. 我们在2025年第三季度对广泛传播的报告变得更加谨慎，预览 |META 3Q25：当META加倍投入AI计算时会发生什么.从那时起，我们反复强调资本支出对利润率的压力，并寻求更清晰的框架来评估Meta投资的回报。
  5. 到2026年第二季度，我们看到了一些潜在的复苏催化剂，但短期内不太可能出现。我们的2026年第二季度预览探讨了Meta与Anthropic的交易为何需要时间才能产生收入，以及投资者为何需要耐心等待。

《Muse》是第一个让我们认为真正有转折可能的开发。一年半前我们写GOOG叙事转变报告时也有类似反应。AI概览随后带来了增量增长，而GCP则加速了增长。

本报告探讨了Muse对Meta可能带来的影响。

FUNDA还将在Substack上每周发布Muse和Instinct的使用场景更新，并为机构客户提供详细的代理渠道检查，以跟踪Muse是否开始影响广告预算。

本报告涵盖了相关内容

  1. 按类别划分Muse的使用场景，重点关注那些为Meta带来最大变现潜力的案例。
  2. 这些用例，结合我们的专家访谈，如何影响Meta在各行业的广告收入，并缩小与谷歌的差距。
  3. Muse 对 WhatsApp 和 Business Agents 变现意味着什么？
  4. 基于我们最新的机构核查，关于2026年第三季度表现的早期更新。

1. 人们如何使用缪斯

上线十二天后，用户最希望Muse处理的任务依然没有改变：为他们与公司争论。节省开支、争取退款和管理个人财务仍是我们数据库中最大的类别，654件案件中有128件，占19.6%。

四天前我们首次裁员时，电话事件仅出现26件;这一数字已翻倍至58件。浏览量最高的帖子现在变成了电话故事：一位用户让Muse与Comcast协商，简化了移动套餐，每年节省超过800美元。

该帖子获得了23万次浏览。

Muse 按类别的用例

六个主要类别为储蓄、退款和个人理财，共有128件（19.6%）;工作和小企业73件（11.2%）;行政任务69件（10.6%）;购物62件（9.5%）;技术与代理设置54件（8.3%）;出行53件（8.1%）。

其余案件涵盖个人组织（34）、健康（29）、餐饮（29）、家庭（28）、娱乐（22）、内容创作（22）、研究（15）、社交活动和家庭任务（各13）及其他用途（10）。

更多的节省案例是通过电话协商较低的账单。

  1. 一位用户让Muse联系AT&T，将原本85美元、500 Mbps的套餐替换为40美元、1 Gbps的套餐。
  2. 一名用户将Verizon Fios账单从134美元削减至64美元。另一用户等待了2.5小时的AT&T支持仍未成功;Muse拨打两条线路，10分钟内就联系到对方。
  3. 一位巨人队球迷让Muse在NFL赛程期间每月激活和取消流媒体订阅，将赛季成本从310美元降至181美元。
  4. 在我们数据库中的案例中，有49个提供了足够细节来计算节省：年均节省了35,426美元，约每案723美元，中位数为490美元。另外14个案例回收了17,652美元的无主财产、未支付工资和旧托管余额;最大回收金额为4,700美元。5个退款案件总计1,264美元。这三组合计约为54,000美元。这些都是我们无法独立验证的自我报告数字，但其规模有助于解释用户为何如此渴望分享这些经历。

行政工作仍然侧重于清理积压，且规模更大。

  1. 一位用户让Muse清理了两个旧雅虎账户中165,000条未读消息，并准备了迁移清单，使用了每周授权的5%。
  2. 另一位清理了36,939条未读的Gmail邮件，同时Muse也打电话预订餐厅。
  3. 政府文书是较新的用例：一名用户发送了一张杂草照片，Muse提交了311投诉并获得了确认号码。另一名用户则从Gmail提取收据，并从头到尾提交了家属护理FSA报销申请。然而，印度政府网站上试图更新印度海外公民（OCI）记录的护照信息，但因七分钟错误而终止。该帖子获得了27,000次浏览。

工作和小企业成为第二大类别。

  1. 一个没有经验的用户一天内重建了一个教会网站。
  2. 广告被拒后，Muse找到原因，修改以符合规则，然后进入广告账号，克隆广告并重新提交。
  3. 另一位用户研究了50名潜在客户，并在三分钟内起草了外联邮件。
  4. 一位牧师让缪斯转录了50篇讲道，并比较了沟通技巧。
  5. 还有人用银行对账单为C型公司起草联邦和州的税务申报表。

购物排名下滑至第四。

  1. 一名用户让Muse调查并购买了价值1万美元的机票和一个价值数百美元的手提箱，且未直接与商家打交道。另一位则在附近的Facebook市场搜索婴儿冬季服装，只需批准给卖家的信息;该帖子获得了2万次浏览。
  2. 一名用户Muse让Muse联系Best Buy询问Pixel的供应情况，结果发现对方同样由AI负责。在53个旅行案例中，有两个作为信任测试特别突出：
  3. 一名用户让Muse在“全程盯着浏览器”的情况下预订了婚礼机票（26,000次观看）。
  4. 一名用户观看Muse实时预订纽约酒店，并将此体验比作“1998年首次使用互联网”（36,000次观看）。

技术和安装案件增加到54个。

  1. 一位用户通过Plaid连接Robinhood，并自动在预算表格中记录新交易（32,000次浏览）。
  2. 还有人在Mac上用Muse来语音输入，取代了Wispr Flow。

在涉及的29个健康案件中，最受关注的Muse发现一项免费的冠状动脉钙（CAC）扫描作为研究的一部分，填写表格并为一对夫妻预约（73,000次浏览）。

帮用户承担日常任务

将储蓄、行政任务、旅行、购物、餐饮、家庭、健康和家庭事务归为“生活管理”，得出411例，占样本的62.8%。工作和商业占11.2%;技术与环境占8.3%;个人组织与社交活动占7.2%;内容与研究占5.7%;娱乐占3.4%。

Life admin的份额较一周前的64.9%下降了大约两个百分点，工作和业务增长了1.1个百分点，技术和设备配置增长了0.8个百分点。这反映了更广泛的用户群体，而非减少了家务。

第二周有更多自由职业者、小企业主和开发者加入，带来了更多以生产力为导向的任务。不过，超过60%的案例涉及人们需要做但更愿意避免的事情：花一小时与客户支持沟通、填写政府表格、比较三份保险单或打电话给五家门店。

这些任务几乎不需要智力投入，但却带来了相当大的摩擦，拖延确实有代价。当有人说，“我拖了三个月，Muse十分钟就完成了”时，吸引人的是终于完成任务的松一口气。

大多是正面反馈，也有一些早期的挫折

在654个案例中，27个失败，17个部分成功，1个声称成功但看起来存疑。这45个案例合计占样本的6.9%，而第一次筛选时为7.3%。另外48个仍在进行中或无明确结果。

若干反复出现的问题值得关注。

  1. 商家拒绝与人工智能合作：在Muse自我介绍后，AT&T拒绝与AI代理谈判。一家蛋糕店拒绝了AI来电者的订单，尽管竞争对手代理Mae完成了该任务。一名房地产经纪人也拒绝与AI沟通。同一天，一名用户通过Muse致电AT&T省了钱，另一用户被拒绝。结果取决于接听者。
  2. 电话联系依然充满挑战：请求拨打用户兄弟的请求被拒绝，因为不允许拨打私人电话。五次留言尝试也失败。
  3. 制造：一名用户向Muse询问汽车保险报价，发现每个报价都是编造的。另一位用户他说缪斯未经请求就偷听了与盖可的通话，并捏造了关于情况的细节。
  4. 被阻挡操作：耐克和Dick拒绝了Link付款，迫使用户手动输入卡信息。海外T恤网站的注册流程在验证码处卡住。Mac上的Muse即使获得了许可，也无法写入日历或提醒。
  5. 即使在Meta自家平台上，它仍然无法发布Facebook帖子。
  6. 我们的失败模式分类包括5起网站屏蔽、4起错误操作、4起伪造数据、2起响应缓慢、1起虚假完成声明、1起任务停滞及其他24例。伪造和虚假完成指控合计从首批的3起增加到5起。

信任和数据访问仍是真正的障碍，隐私问题在第二周变得更加突出。

  1. 在654起案件中，58.7%明确授权访问某种形式的个人数据;23.7%明确不要求访问。
  2. 按数据类型划分，94起涉及支付卡（14.4%）、92封电子邮件（14.1%）、70个社交账户（10.7%）、51个日历、47份文件或照片、33份身份证件（5.0%）、25份健康信息、23个银行或投资账户（3.5%）以及23个商业账户。114起案件涉及支付卡或银行账户，占17.4%。
  3. 在审批要求方面，407个案例（62.2%）未发现任何用户设置的检查点;只有51个案例（7.8%）明确提及付款前确认或发送消息等步骤。13个案例需要验证码或人工干预。关于在任务过程中监控浏览器的帖子吸引了数万次浏览，因为许多用户仍在决定放弃多少控制权。
  4. 还有两起新的隐私投诉值得关注。一名用户报告在续保后立即看到定向保险广告，随后又在连接金融账户后看到针对净资产的财富管理广告。一篇关于Threads的帖子据称，Mac版Muse未经通知就读取系统通知，包括iMessage，并在对话中使用了1100个点赞。该帖子未进入候选人池，因为它缺少“asked Muse”或“used Muse”等搜索词，但值得单独跟踪。

2. 缪斯在实际中的商业潜力

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