我的成功真的无法复制？

复利的第一条原则是：除非万不得已，永远不要打断这个过程。

—查理·芒格

在我分享投资成绩的时候，经常听到网友说：你的成功，是因为吃到了美股过去二十多年的时代红利；你的成功是无法复制的！

非同寻常的结论，需要非同寻常的证据。

我喜欢用数据作为证据。下面，我使用权威网站DQYDJ.COM上的标普500指数计算器，分析一下标普500指数基金的历史回报率，看看我是否真的赶上了美股“非同寻常的好时期”。

参照物是我自己开始在退休账户定投的2006年1月，持续到2026年6月。在这20年间，如果每月定投标普500指数，平均年化收益率是13.1%。

一个普通的年轻人，假设从25岁开始工作并投资，他的职业生涯可以延续30年甚至更长。事实上，美国人的平均退休年龄是62岁；如果从25岁算起，他们的平均工作年限是37年。

我们就以保守的30年窗口期进行考察。针对每个时期，我们看看每个月定投的平均年化收益率和累计收益率；后者定义为最终资产和总投资本金的倍数。

从上表可以看出，过去二十年美股的表现，的确非常亮眼，但也远远不是过去六十年最高的。比如，1969年时间段的14.1%，就比过去20年的高！

即使是一个60后，从1984年前后开始投资，在其前30年的投资生涯中，仍然可以取得380%的累计收益率！

当然，按照30年窗口期，最好时期的平均年化收益率比最差时期高出5.5%。

这种差别告诉我们，在一个中长期的投资窗口期里，何时开始进行投资，的确可以大大影响最终的结果。

不难想象的是，投资窗口时期越长，这种起始时期的差别就越小。

按照我先前的分析，即使是退休人士，仍然需要把超过70%以上的资产放在股票资产上，以抵御通胀对资产购买力的侵蚀。因此，大部分家庭的投资窗口期，将超过30年，甚至达到40年、50年甚至更长。

下表就是40年投资窗口期的情况。

不出我们所料，在一个四十年的窗口期内，最好时期的表现仅仅比最差时期高1.1%。

如果你从1986年开始投资，哪怕每月只投资1千美元，到今天就积累了630万美元！

根据上述分析，我们不难看出，在我们漫长的投资生涯里，何时出生这个因素，基本可以忽略不计了。

我的确吃到了时代给我的红利。但是，我显然不是最幸运的。

我坚信，任何人通过长期投资美股指数基金，都能取得辉煌的投资收益。

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