我为什么不买存储基金DRAM？

最近，经常有朋友问我：“居士，今年的存储芯片简直抢疯了。我是不是应该直接去买专攻内存的基金DRAM呢？

我通常会笑笑说：“如果你想做短期的战术性投机，DRAM是个好靶子。但如果你想做长期的战略性资产配置，我更建议你投资SMH。”

今天，我们就把仔细分析这两个基金，聊聊里面的投资逻辑。

一、DRAM：被三巨头绑架的存储粮仓

首先我要承认，DRAM 是一个非常优秀的细分板块基金。它只包含区区几家100%聚焦于计算机内存与数据存储的硬件企业。

但因为全球存储芯片市场的行业集中度高得惊人，这就导致DRAM基金呈现出一种极其激进的“三巨头垄断”结构。为了合规，该基金不得不规定：单一股票的权重不能超过25%。

我们来看看它最核心的成分股和权重分布。

不难看出，美光、三星、海力士这三家公司，合力斩获了该基金约 75% 的权重。可…