五家被无脑抛售的AI基建商，介入窗口转瞬即逝

发布对于5家近期跌幅均达到20%-30%的AI基础设施公司的分析，文章综合于一周前。列出的价位只做参考。可以看到，其中2只已经快速反弹，失去了买入机会。不过可以对这些公司保持关注。

这些公司分别位于AI基础设施供应链的不同环节：制造、电力、冷却、封装和电网建设，分散投资于整个基础设施建设，而不是集中于某个单一环节。

近期AI基础设施股遭到了无差别抛售，和市场做空情绪化和去杠杆化有关。而这些公司都实现了加速增长并提高了业绩预期，基本面在向好，股价抛售腾出了一些上升空间。

当前阶段的AI基建股反弹，与情绪化反弹有着本质区别，因为它得到了持续盈利确认的验证。

当催化剂不再出现，情绪反弹就会消退。而目前更属于结构性的估值调整，之所以能够持续并不断增强，是因为盈利数据不断印证了。过去两周，

• 台积电(TSM)实现45%的增长；
• 亚马逊(AMZN)的资本支出高达2200亿美元，但产能却不足以支撑到2027年；
• CoreWeave(CRWV)的积压订单高达1040亿美元，且价格持续上涨；
• Nebius(NBIS)今天以创纪录的拍卖价格出售了2027年的产能；
• Lumentum(LITE)预计下一季度营收将达到12.5亿美元；
• SMCI的目标是2027财年营收达到650亿至720亿美元；
• Coherent(COHR)今天表示2027年订单已全部订满，订单甚至排到了2028年；
• Cerebras(CBRS)以吉瓦为单位描述其在建项目，同时表示600兆瓦“远远不够”。

这些都不是管理层的借势炒作，而是有着坚实盈利数据支撑的事实/判断。AI股价格与盈利现实的重新挂钩尚未完成，直到机会窗口被利用完。

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