台积电技术路线图、前景与半导体抛售背后的逻辑

台积电的前景

我们的观点是：我们正处在一场长期的半导体牛市之中，其最初驱动力源于人工智能数据中心的建设浪潮。
这一趋势将在2030年代迎来物理人工智能的崛起，例如人形机器人等。
台积电的CC Wei也持有类似的见解：

“我认为，从今天起，一直到大概2029年、2030年，需求都将非常旺盛。
至于其间是否会有所回落，我并不十分确定。
但趋势如此强劲，以至于我相信我们正在见证一个全新的产业。
我想说，这个在我们日常生活中随处可见的新人工智能产业，将深刻影响汽车工业、
人形机器人，并且对各行各业都产生深远影响。
仅由各CSP投入的资金规模，就已构成一个对全球而言极为重要的新兴产业，因此市场需求必将持续高涨。
而半导体芯片的根本性问题在于：大多数芯片都由台积电生产。
”

来源：台积电

尽管在训练领域，缩放律依然表现强劲：

未来数十年，人工智能需求的增长主要将体现在推理阶段：

由于缩放律与推理需求的逐步攀升相结合，目前台积电的领先节点产品需求已远超预期。
公司在最近的一次研讨会上展示了这样一张精美的图表，清晰地表明今年人工智能加速器的需求将再次出现大幅增长：

在未来几年里，Wei需要预测真正的需求将集中在何处。他对此的处理方式如下：

“因为所有客户都非常积极进取，而这正是CEO的职责所在。CEO必须保持积极进取的态度。他们会把各自的需求量告诉我，而我相信，他们也会尽最大努力向我坦诚相告。所以，我把所有的信息汇总起来，但这些真相加在一起，却未必就是真实的。请把‘真实’这个词记下来。当然，我们确实会进行非常谨慎的判断。虽然结果未必完全准确，但我们之所以如此谨慎，是因为这关系到巨额资金啊，不是吗？因此，我们会密切关注人工智能数据中心的建设进展——包括建筑本身、选址、需求量、机架配置等方方面面，全面核查这些因素，以确保台积电的芯片不会被纳入库存。今年，我们预计……”