为什么 Fable 是凯恩斯主义者？

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我原本计划在发布 近期互动 的后续文章时，与 Fable 讨论市场货币主义的相关内容；不过后来我意识到，在此之前，我首先需要探讨一下： 为什么我和 Fable 对宏观经济学的视角截然不同？严格来说，我并不属于那种偏爱以货币供应量为目标的货币主义者， 但我确实采用了一种广义上的货币主义方法来研究宏观经济。 而 Fable 则采取了一种广义的凯恩斯主义方法，或许更准确的说法是“新凯恩斯主义”。

由于先进人工智能系统在海量经济研究的基础上进行训练，人们理所当然地会期望它们采用一种与经济学家共识观点相近的方法。 因此，Fable 是凯恩斯主义者也就不足为奇了——因为这种基本的分析框架远比货币主义更为流行。 接下来，我将通过展示经济学界是如何逐渐采纳凯恩斯主义方法的，来解释为何 Fable 大多秉持凯恩斯主义的立场。

第一部分：货币主义与凯恩斯主义的视角

我一直使用“方法”这一术语，但这个词汇本身有些模糊，所以让我再具体一点。 货币主义者试图通过考察货币供给与需求的变化，来解释诸如价格水平和名义GDP等名义总量的变动：

价格水平 = （名义货币供应量）/（实际货币需求）= Ms/md

名义GDP = （名义货币供应量）×（流通速度）= Ms/(1/V) = Ms/k

其中，“k”代表以货币余额形式持有的名义GDP份额。 因此，md 和 k 是定义货币需求的两种方式。可以将 md 看作公众货币持有总额的购买力，而 k 则代表公众选择以货币形式持有的总收入占比。

用通俗易懂的话来说，通货膨胀率就是货币供应量的百分比变化减去实际货币需求的百分比变化。如果这两者以完全相同的速度变化，那么价格水平就会保持稳定。

名义GDP的百分比变化，即货币供应量的百分比变化减去公众以……形式持有的名义GDP份额的百分比变化。