三季度利润骤降超90%，上海银行发生了什么

上海银行交出了一份承压明显的三季报，在一些投资者平台上，部分投资者直接以“爆雷”形容。

2026年第三季度，该行实现营业收入117.68亿元，同比下降14.71%；归属于母公司股东的净利润仅3.50亿元，同比大幅下降92.77%。受第三季度拖累，前三季度归母净利润降至136.49亿元，同比下降24.49%。

利润大幅下滑的直接原因，一是投资收益回落，二是信用减值损失明显增加。房地产、建筑业存量客户经营及偿债能力弱化，正直观反映在上海银行的报表上。

上半年报中，上海银行已披露不良贷款率上升，房地产及建筑业相关客户风险是原因之一。到了第三季度，不良贷款进一步增加，银行加大减值计提，利润也随之受到更明显的冲击。

单季利润只剩3.5亿元，单季计提超80亿元

上海银行业绩的明显转折发生在第三季度。

今年上半年，该行实现营收288.42亿元，同比增长5.48%；归母净利润132.99亿元，同比增长0.51%。

第三季度，情况进一步变化。营收转为同比下降，归母净利润从上年同期的48.44亿元降至3.50亿元。单季利润大幅减少，也使前三季度累计净利润增速由上半年的正增长转为下降。

上海银行在三季报中解释，报告期内市场利率维持低位窄幅波动，投资收益较上年同期有所回落。同时，该行按照预期信用损失管理要求，强化个案风险前瞻性研判，及时计提拨备。

最主要的是减值损失增加。上海银行前三季度计提信用减值损失144.15亿元，上年同期为102.65亿元；其中上半年计提60.28亿元。这意味着，第三季度单季计提约83.87亿元，高于上半年两个季度的合计金额。

其次是收入端承压。上海银行前三季度投资收益为137.72亿元，上年同期为167.75亿元。结合半年报计算，第三季度单季投资收益约19.06亿元，上年同期约为60.72亿元。

将投资收益与公允价值变动损益合并看，上海银行今年第三季度单季约为22.46亿元，上年同期约为44.06亿元，仍减少约21.60亿元。也就是说，即使考虑公允价值变动的影响，相关收益仍有明显回落。

一位银行业首席分析师向巴伦中文网表示，可以从两个角度看待上海银行的业绩：一方面，不良上升、利润下降反映出存量风险对财务报表的冲击。另一方面，银行承担当期利润压力，将过去积累的风险逐步反映出来，后续如果处置顺利，有望逐渐减轻包袱。

上海银行第三季度资产质量承压，延续了此前已经出现的变化。

截至去年末、今年6月末和9月末，该行不良贷款率分别为1.18%、1.42%和1.99%；不良贷款余额分别为169.97亿元、217.37亿元和298.05亿元。

三季报中，上海银行将资产质量压力指向部分房地产、建筑业存量客户。该行表示，受个别客户经营及偿债能力弱化影响，为加快后续个案风险化解，银行依据企业或项目经营出现的风险情况，主动下调资产分类。

实际上，房地产贷款质量的变化，早在去年就已显现。

2024年末，上海银行房地产业不良贷款率为0.98%，到2025年末升至2.91%，今年6月末进一步升至3.80%。房地产业不良贷款余额也从去年末的36.01亿元增加至今年6月末的48.18亿元。

建筑业贷款同样承压。今年6月末，上海银行建筑业贷款不良率为1.63%，较去年末的0.54%上升1.09个百分点。

半年报解释，个别房地产及建筑业存量客户受到行业周期波动影响，经营承压，导致贷款分类下迁。三季报没有披露9月末分行业不良贷款的详细情况。

在上海银行公开披露的房地产相关风险中，与宝能系的多起借款纠纷持续受到市场关注。

今年7月，上海银行公告，其深圳分行与深圳托吉斯科技有限公司、深圳深业物流集团股份有限公司及宝能系相关企业、姚振华等金融借款合同纠纷案，已取得二审终审判决。

根据判决，托吉斯科技应偿还上海银行深圳分行借款本金25.8亿元及相应利息、罚息等。上海银行还对相关不动产享有抵押权、对托吉斯科技股权享有质权。

但胜诉并不意味着债权已经收回。

10月30日，上海银行披露该案执行进展。法院认为，执行过程中，相关房产及股权暂不具备处分条件；由于被执行人没有实际可供执行的其他财产，本次执行程序可以终结。

除上述案件外，上海银行与宝能系相关主体还有其他借款纠纷。

半年报显示，上海银行深圳分行涉及深业物流、宝能地产等主体的两起金融借款合同纠纷，借款本金分别为34.77亿元和38.99亿元。两案于2025年12月取得一审判决书。截至半年报披露时，正在二审审理中。

今年6月，上海银行普陀支行还就一笔并购贷款提起诉讼。公告显示，该支行2019年向深圳方瑞投资有限公司发放并购贷款31.34亿元，宝能控股等提供连带责任保证担保。截至起诉日，尚欠贷款本金约30.08亿元及相关利息等。

此前，上海银行曾就大额房地产风险项目表示，将执行“一户一策”专项化解方案。对这些存量项目来说，风险是否已经充分反映、后续能够收回多少，将直接关系到银行何时能够减轻历史包袱。（作者｜蔡鹏程，编辑｜刘洋雪）

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