Trading Report, Sep 13th 加密板块依然强势
Not clear direction for both QQQs and SPYs; QQQ and SPY both在振荡期间
在我们群聊 我已经警告现在的市场 不适合上杠杆和仓位
STOCKS: 来看看我们上周holding表现
在比特币breakout的第一天，我在群里通知了加仓比特币和比特币相关板块，原因很简单因为板块共振一起往上涨
加密货币，区块链板块相关股票，一起在8月19日上涨。当时很多人说这次也是做空的机会，我和他们持有相反的观点，因为这次是板块级别的共振，加密货币上涨，它相关板块和概念股都一起上涨，你可以在kovaview里很轻松地看到。
在8月28号的直播我复盘 说它是在breakout的边缘，两周之后up30%
所有持仓以及我对AI Slowdown的看法：
喊减速的那篇文章，没有一句承诺会减少算力
周六早上，Anthropic的CEO Dario Amodei在自己网站上发了一篇约3800字的文章，标题是 We Must Pace the Frontier。核心那句是：我们必须放慢提升AI模型能力的速度，进展看起来仍然会很快，而我们要善用争取到的时间。
几小时之内，Sam Altman在X上说他同意，还说让独立评估员拿到员工级别的权限是个好主意，OpenAI也会照做。Elon Musk回了三个字，Dario is right。同一天，Altman告诉Fortune，OpenAI的IPO推迟到2027年，给的理由是安全。
三家在同一天把同一件事说圆了。市场的第一反应是砸AI链。
一、真正落地的那一步，碰不到算力
他的计划分三步。
第一步Anthropic单方面就做，让独立第三方评估员进公司，拿到员工级别的权限，报告事故、追踪安全实践。第二步，民主国家的实验室之间协调限速。第三步，再尝试跟中国谈。
现在能立刻执行的只有第一步。而第一步里面，找不到任何一个字会减少一次训练跑的算力。它装的是检查亭。
真正会碰到油门的是后面两步。第二步需要政府调解，可能还需要反垄断豁免，因为几家公司坐下来商量一起放慢，法律上叫卡特尔。第三步要跟北京谈，他自己在文中把可核查的全面暂停标成几乎不可能。
这就解释了Altman为什么四小时就能跟进。他答应的是让人进门参观，下一代模型的时间表一天没改。Musk三个字背书，也是同样的成本。
二、capex的开关不在这几个人手上
就算前沿训练真的慢下来，数据中心的钱也不会跟着停。
因为今天撑起整条AI资本开支的，是部署和推理，不是下一次能力跃迁。Meta、Google、Amazon、Microsoft给出的开支指引，对应的是现有模型往产品里铺、往agent工作流里铺、往企业里铺。这篇文章从头到尾没有一句话在管这件事。
这里还有一个反直觉的地方。如果行业真的在能力跃迁之间多留一两年，那这一两年里，大家做的事情恰恰是把手上这一代模型榨干：更多推理、更多agent、更长的context、更重的部署。token消耗是跟着部署走的，跟着能力曲线的斜率关系不大。
内存、电力、先进封装、连接这几个瓶颈，卡的是部署量，不是实验室的训练节奏。
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