中国稀土双寡头格局

Aqib将于9月7日至11日在华盛顿特区！如果你想聊稀土、半导体和开放模型安全，请联系aqib@chinatalk.media。

如果你了解稀土，你就会知道中国擅长开采和提炼稀土，而美国两者都做得很差。不幸的是，大多数分析都止步于此。要更进一步，需要了解中国稀土巨兽的幕后人物，以及他们如何制造北京的稀土武器。这正是我们今天深度探讨的内容。这个故事围绕着中国两个富有创意命名的国有巨头展开，中国北方稀土 中国北方稀土 and 中国稀土集团中国稀土（CREG）。我们接下来会称它们为“中国北方”和“中国南方”;CREG的名字里没有南方，但它位于南方，我们觉得这个名字更朗朗上口。

这两家公司主宰稀土世界的事实不能归结为单一因素。这些事情很复杂。为了拆解，我们（Aqib和Nick）从多个角度审视中国的双头垄断，涵盖了这些公司的历史、工业流程，以及从人文层面到他们的劳动力。

在我们解开这一切的过程中，我们牵引了几个线索，包括：

• 为什么行业在南北之间分裂得如此明显，以及每个地区负责什么，
• 在那个结构背后的所有权政治，比如各州哪些地区拥有每家公司，以及为什么南方更难控制，
• 稀土走私揭示了中国国家能力，
• 这些公司领先于技术层面的原因，
• 以及在中国稀土公司工作的感受。

北方与南方

中国几乎所有稀土生产都通过这里两家公司.中国北方稀土公司总部位于内蒙古包头，是世界上最大的轻稀土生产商，轻稀土是永磁铁中大量元素的生产商。中国稀土集团（以下简称“中国南方”）总部位于江西赣州，掌控重稀土——这些稀有且更重要的元素，使北京垄断了国防供应链。自2024年以来，国家的产量配额均归这两家公司所有，其他公司未曾获得。

为什么是两家公司，为什么是那两家？

稀土分为轻元素，包括磁力主力钕和镨，以及重元素如钕和钡，后者是使永磁体在高热电动机或导弹制导系统内持续工作的添加剂。这两类土壤分布在不同类型的地基上。中国的轻稀土绝大多数来自内蒙古的白云鄂博矿床，这是一个巨大的露天矿坑，与铁矿石并存。重土则分布在江西、广东、福建和湖南的山坡上的离子吸附粘土中，稀土离子松散附着在风化土壤上，可以用硫酸铵溶液冲洗。

在北方，由于矿石集中在一处，稀土从一开始就是国家钢铁的副产品。北方的整合工作在2015年前完成，正是因为这种简单性。

南方则因物理和政治原因而更为艰难。离子吸附矿床分布在各省，因此该地区孕育了数百个小型作业、长期非法采矿和通过缅甸走私路线，缅甸本身也有矿藏。此外，还有一群由省市政府支持的冠军，每个都争夺收入和就业岗位，且对资产上级的利益各不相同。当北京在2010年代中期将产业纳入“六大稀土集团”结构时，北方获得了一个集团，南方获得了五个。那个原始规划原本只有两组，一北一南，但南方的抵抗将战斗拖延到六个。

北京终于完成了计划2021年12月，将中国铝中铝、五矿和赣州市冠军的稀土资产合并为中国稀土集团。广东的资产直到2024年才合并;两家企业配额结构仅始于2024年，北京停止公布配额数据2025年总共如此。

这一整合结构在2025年出口限制实施前仅维持了不到一年，若将限制交由数十个争吵不断的生产商执行，而不是两个合规的集团，将会更加混乱。武器刚好赶上发射，这应该提醒我们，这种安排仍在稳定，仍在部分地方临时调整，也在探索自身员工能容忍什么。

这些公司值多少钱？

南方的混乱整合也体现在这些公司财务状况的晦涩中。中国北方产生了大约329.7亿日元（约46亿美元）2024年收入，雇佣了不到1万人，到2026年4月市值约为1779亿日元（250亿美元），使其成为世界上最有价值的稀土公司。收入跃升至425.6亿日元2025年，随着出口管制驱动的价格流入，净利润翻了一番，达到22.5亿元日元。

另一方面，中国南方航空则发布了关于30.3亿元2024年收入下降24%，净亏损约2.87亿元人民币，不到北方收入的十分之一。但这一数字可能具有误导性，因为它只描述了集团的一部分，即其重型稀土加工和分离资产，而非全部矿业基础或未上市母公司“中国稀土集团”本身，北京从未披露其合并收入和利润。作为背景，MP Materials仅引入了2.04亿美元2024年收入不到北方的二十分之一，雇佣员工不到一千人。即使经过一年华盛顿的交易推动其估值上升，MP的市值依然保持在附近100亿美元（在好天气下），远低于中国北方的一半。

南方走私闹剧

南方还必须应对来自缅甸的走私问题，绕过中国设定的配额。生产配额制度主要是设计作为对环境问题的回应，尤其是南方的无管制采矿，导致酸性和氨渗入灌溉稻田的溪流以及滑坡。

许多在南方经营肮脏矿山的小型私人矿业经营者，纷纷前往饱受冲突困扰的缅甸更肮脏的土地。如今，中国的大量稀土开采来吧来自中国公司的运行在缅甸。缅甸所造成的污染和环境成本是广阔.但北京面临的更大难题是走私表明国家缺乏执行配额和保障自给自足的能力。

我们可以通过观察中国在产量配额尚未被隐藏前的走私规模来评估。来自北方的轻稀土配额与南方的重质稀土配额有一定关联，因为两者都用于制造NdFeB永久磁铁，这种磁铁在电动汽车、智能手机、风力涡轮机及各种消费电子设备中无处不在。NdFeB磁铁主要需要轻质稀土，但通常会撒入少量重质稀土以增强耐热性。

鉴于中国制造2024年约需26万吨钆铁，中国需约1750吨钆（重稀土）以增强耐热性。问题在于2024年国家钆生产配额不足九百吨。近千吨钆的缺口必须由中国南方的隐性超量生产和缅甸矿山走私共同弥补。

这场走私疫情或许在2025年中国保持配额不受公众关注，也说明中央政府并非一个全方位监控。中国自身存在稀土问题，北京与南方地方利益之间的拉锯战揭示了中央政府治理面临的问题。

谁拥有什么？

这两家公司也向国家不同层级负责。两者都是国有企业，但中国北方是地方国企，而中国南方是中央国企。区别基本上在于主要拥有和控制公司：中央政府还是省市政府。

北京通过配额和党纪引导北方，但许多方向都在内蒙古发生。相比之下，南韩是中央国有企业，由国务院国有资产监督管理委员会（SASAC，国务院国资委）监督，其持股显示出建设国有企业的艰辛。SASAC持31% 直接参与这是一种罕见的安排，几乎像是裁判席位，位于三家母公司——中国公司、民铝和赣州——之上，而这三家公司并不特别希望合并。据说合并花了几个月讨价还价在市中心与地方之间，甘州为了维护市政财政而努力保持公平。

综合这些线索，“中国稀土双头垄断”这一概念描述了一个特定且略显不平衡的定居点。战略上更稀缺的重兵资源直接由中央所有，部分原因是南方是北京监管不断失效的地方。北方则由省级监管，因为中央无需做太多工作来控制它。

这些公司为何如此出色

中国北方和中国南方是稀土资源的总括机构，但系统运作的前提下是一个完整的生态系统。采矿、炼油、冶炼和磁铁制造的技术是中国相较其他国家的关键优势之一;这些技术是北京的皇冠明珠出口 受控2025年10月。

不是设备的问题

中国北方和中国南方的设备生态系统略有不同。稀土开采的过程会根据所采矿石而有所不同。中国北方的轻质稀土主要来自巴斯纳矿石，而中国南方的重质稀土主要来自离子粘土。我们很快会发布更多关于将矿石转化为永磁体的细节，但这里的关键思想是每种矿石所需的设备和工艺略有不同。

对于中国北方来说，该工艺需要破碎硬矿石设备、浮选泡沫槽从脉石上撇除，以及回转窑准备精矿进行化学分离。而中国南方则只需浸出槽和沉淀槽，因为离子粘土更易加工，但稀土含量较少。

无论矿石种类如何，中国拥有丰富的生态系统，提供各种采矿和炼油设备的企业。有趣的是，这些公司并非集中在内蒙古或赣州附近，而是分布在中国各地。公司包括BGRIMM在北京，奈普矿业在江西，中信以及TIEI提取在河南，所以更多。

对于稀土供应链的大部分，设备并不专门化。用于稀土开采和精炼的机器几乎可以用于所有采矿和精炼。这些工具已被全球商品化，这意味着从矿石到氧化物的秘诀并不在设备中。

技术是中国的优势

但设备只是拼图的一部分。美国拥有自己的稀土设备供应链，采矿、精炼、金属化和磁铁制造的基本工艺是常识。但工艺知识有潜力将中国工业带入另一个层次。

数十年对行业的垄断使中国双头垄断得以发展工艺知识，发现商业秘密，从而榨取地球上的每一滴精华。这项技术使中国提高效率，从矿石中提取更多稀土。业内人人都知道需要回转窑，但焙烧配方是秘密的。人人都知道需要混合炉和定居者银行，但中国的做法是最小化阶段，同时达到近乎完美的纯度。

“中国稀土化学之父”徐光宪于1970年代开发了逆流提取（SX）工艺。该工艺极大提升了工业在冶炼成金属前最后阶段分离钕和镋的能力。鉴于这是最后一步，南北双方都需要SX来优化其工作流程。

如果说徐是中国稀土产业的共同元老，那么他在北京大学的知识后裔则是继承、改进并分别向南北带来新面貌的人。两地各自设有研发机构：北方有包头稀土研究所（BRIRE），南方有中国有色金属综合研究院（GRINM）。仅BRIRE就算是规模感吹嘘700名员工，至少200名工程师。相比之下，美国最接近的对应机构——能源部的关键材料创新（CMI）中心，具有“超过300名领导和科研人员。”BRIRE和GRINM研究所早于徐的发现，但它们分别承担了将他的发现商业化和应用的任务。中国北方和南方、BRIRE、GRINM以及中国科学院（CAS）等其他机构的人才掌握了相关知识。中国也拥有为这些机构输送人才的管道。关于共有80所矿产加工学校和矿业工程专业毕业每年有成千上万的学生.这些学生可以工作超过时间四十稀土专家实验室，以及研究机构和两大矿业公司。美国每年只有五百名学生从类似项目毕业。

尽管这个数字看似严峻，美国面临的问题不在于人才管道，而在于这些人才管道的目的地。美国不需要稀土学位项目;它们几乎等同于化学工程项目。问题在于化学工程毕业生去油田挖金，而不是稀土设施。随着美国复兴稀土设施，越来越多的毕业生将进入这些公司;随着工艺的完善，技术将不断增长。CMI联合主席杰克·利夫顿在对美国矿产能力的消亡进行剖析时诊断：“西方不仅出口了工厂，还出口了学徒制。”通过创造产能，我们可以引导毕业生进入这些学徒制，提升能力。

想跳过等待技术的等待，我们可能会倾向于从中国挖角人才。但挖角对想一刀切解决稀土问题的美国人来说并不是灵丹妙药，因为不幸的是，亚当·斯密发明了分工机制。在SX设计、试剂化学或电解炉操作中，人们常常被分工限制在某一项任务上，挖角一个人无法复制这一过程。

美国公司需要挖角整个团队来提取足够的专业知识，尽管即使如此也可能不够。中国北方和CREG的团队经过培训，专注于完善他们的 具体情况工艺流程。每个工厂使用的矿石不同，含有不同的杂质、化学成分和特殊性，这意味着工人不能简单地将包头的工艺流程接入山口的流程。

在中国稀土领域工作是好生活吗？

作为政策分析师，我们大部分时间都在地缘政治和大国竞争的高度思考稀土。大多数人和我们不同。这个行业由那些上过学、学过分离化学、搬到包头或赣州的人组成，他们更愿意拿高薪、享受工作，而不是花太多时间去想美中竞争。那么，他们的情况如何？

我们先从数据说起，这些数据是公开的，因为中国北方是一家上市公司。2024年，北方的平均员工薪酬约为183,400日元——大致25000美元——在近一万名员工中.内蒙古工业工作的薪资稳定，但这些工人午休时浏览国际招聘信息，发现他们在海外可能赚得更多。

运营美国唯一稀土矿山口的MP Materials公司披露的员工中位薪酬为92,576美元2025年。该行业的美国矿工中位数收入几乎是北方铁路平均员工的四倍。而OpenAI的软件工程师中位数介于两者之间555,000美元和800,000美元!

总经理瞿业栋的薪酬峰值约为222万日元（31万美元），而他2024年的现金工资报告更接近808,000日元.而MP Materials的首席执行官詹姆斯·利廷斯基，2024年赚了600万美元，2800万美元2025年，他的中位数员工是其303倍，且个人持有价值超过7亿美元的公司股份。公平地说，我们想象旧金山的租金可能比内蒙古略高;曲谷的真正职业资本是更少的金钱，更多的党派地位、母集团常务委员会席位以及政治晋升的机会。

中国为稀土产业构建的商业模式，比许多人想象的更具实验性和内部分裂性.

2021年3月，时任工业信息部部长肖亚庆（MIIT）负责制定两大稀土集团运营的年度采矿和冶炼配额的工业监管机构，抱怨公开说中国稀土以“地价”而非“稀土”价出售，原因是“激烈竞争和竞争性降价，浪费了这宝贵资源。”（目前稀土没卖出“稀”的价格，卖出了“土”的价格，是因为恶性竞争、竞相压价，使得这种宝贵的资源浪费掉了。）萧被开除2022年，因涉嫌“违反纪律和违法”而被中共开除，不管那是什么意思。

近期出现了一些备受关注的退出事件。2025年上半年，中国南方的上市部门失去了董事长、总经理、副总经理、首席财务官和监事会主任，正式为工作原因但足够引人注目，以至于该组织不得不公开否认有关叛逃的传闻。

有传言称稀土研究人员年均收入低于30万日元，而技术包却达到百万日元或更多。一位离职的研究所员工抱怨称，十年的工作与同行从中获得的收益相提并论。单一作业跳转.

除了有限的薪资外，这份工作还可能伴随着其他缺点。2025年6月，《华尔街日报》 报道商务部开始要求稀土企业提交详细的技术人员名册、学历、科研背景、职责，甚至在某些情况下收集护照，以防止未经授权的旅行和流程知识外泄。这触及了北京对国家冠军的更广泛要求。2025年3月，有报道称DeepSeek部分员工也拥有护照被夺走.到2026年，这种做法已从DeepSeek扩展到中国前沿人工智能实验室的研究人员使员工更难离职。

作为对比，那些为世界命运开采和提炼最重要资源的人并不是摇滚明星。他们不是美国未能培养出的神童。他们是才华横溢的化学和工程极客，而美国也有这样的人。

我们可能会误以为稀土双头垄断是中国天才的组织，而美国则将其天才输送到咨询和金融领域。事实并非如此。中国的双头垄断之所以领先，正是因为他们的处境。他们的优势在于规模、经验、完善的组织和政府援助。这不是魔法;只是努力而已。

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Claude解释为何中国南方铁路数据更难获得：“中国稀土集团有限公司是实际运营和控股公司，拥有SASAC-中国铝-微金属-赣州的市值表，为私有公司，向国家监管机构和股东负责，但没有义务提交证券交易所要求的季度和年度披露。其底下存在上市公司子公司，其中最重要的是中国稀土资源与科技公司（000831.SZ但该上市公司只是中国稀土集团帝国的一部分，本质上是从旧广东/赣州资产继承下来的贸易和重型稀土加工业务。采矿许可证、配额分配、大量冶炼和分离能力，以及集团整体财务状况均处于中国稀土集团母公司层面，且从未公开提交。”

“撒点”这个词在这句话里承担了很多重任务，但它是对该过程的近似口语近似。如果你想了解更多，可以了解一下晶界扩散。

这一计算还体现了所有NdFeB磁铁都需要耐热性。

制造永磁体的设备是然而，这对美国本土化努力来说是一个紧迫的问题。

所谓技术，是指知道如何在设施中最佳地设计SX级联系统，并在出现故障时知道如何修复。为了明确起见，分离需要数百个罐子开采稀土！设计这些数百个罐子在合理规划和化学条件下简直是一场后勤噩梦，而中国数十年的经验正是其核心。

例如，郭胜坤郭声琨从江西有色金属矿山一路晋升，领导中国工业公司（现为中国南方的母公司之一），随后担任广西市委书记和公安部长，最终晋升为政治局高级安全官员之一。