多笔交易让电池初创公司走出低迷

2022年，下一代电池初创公司SES AI在纽约证券交易所亮相，宣布其锂金属电池正在与三大汽车制造商——通用汽车、本田和现代——进行验证测试，这三家公司均为马萨诸塞州初创公司的投资者。

到去年，由于消费者对这些车辆需求不振，三大汽车制造商都决定不再使用SES电池为电动车供电。SES AI的首席执行官胡启超决定他必须转向电动汽车，寻找电池的其他用途。

上周，胡表示，乌克兰战争引发的无人机需求激增，已转变为SES AI电池的热潮。他正在迅速增加韩国的制造产能，到十月无人机电池产量将五年增长至每年100万块电池，足以为10万架无人机供电。

他说，所有这些细胞都将符合五角大楼的规定，旨在防止中国制造的材料进入美国武器。

然而，胡在短信中告诉我，即便如此，电池产量“仍然不够”，他正在寻求更多合同制造能力，以满足符合五角大楼规格无人机的需求。

SES的无人机热潮似乎反映了下一代电池行业的一个转折点。过去三年左右，电池初创公司整体上一直很挣扎“死亡谷”“这些阶段是初创企业在找到产品付费市场之前，成本高但收入低甚至不存在的时期。在此期间，多家美国和欧洲电池公司相继破产。

但在过去两周里，零星的无人机和人工智能数据中心电池生产合同逐渐被大量涉及幸存初创企业及其投资者的交易所取代。

在一连串筹款中，铁空气电池开发商Form Energy筹集了7.5亿美元，家用电池制造商Base Power筹集了10亿美元，硅阳极开发商Sila Nanotechnologies则获得了五角大楼提供的14亿美元有条件贷款。

此外，硅阳极开发商Amprius Technologies将其预计年收入从1.3亿美元提升至1.4亿美元，并表示毛利率将从25%提升至28%。SES表示，今年将创造约3000万美元的收入。

这些以及其他美国电池初创企业也并非完全安全。今年，Amprius预计将在利息、税收、折旧和摊销前实现首个盈利。但其他电池初创公司都没有预测盈利。

此外，形式降低了其估值据Axios报道，最新一轮融资从2024年10月的约30亿美元增至17.5亿美元。Form拒绝置评。

综合而言，这些发展描绘出一个可以看到死亡谷尽头在地平线上可见的区域画面。与此同时，投资者也必须重新调整收入和利润预期。简单来说，无人机、人工智能数据中心，甚至未来机器人技术都会带来可观的收入和利润，但它们都不需要像电动汽车那样庞大的电池。

不过，大多数投资者认为，没有商业收入的公司与通过商业销售产品赚取数百万的公司之间存在巨大差异。

无人机为电池制造商带来了最快的收入，而催化剂是乌克兰和伊朗战争对战场和武器战略的革命性影响。突然间，一切都围绕着各种类型的无人驾驶载具展开——越便宜越好。

“乌克兰和伊朗将自动驾驶汽车的力量带到了世界，”电池专家、能源部高级研究项目局（能源）前资深项目主管哈莉·奇斯曼说。“我们听说了无人机，但乌克兰也一直在使用自主水上船只。他们利用自主地面舰艇攻击俄罗斯，甚至收集伤员。所以从将军到政客，大家都在意识到电力和电池是关键需求，因此是需要重点关注的关键领域。”

无人机热潮也改善了开发电池驱动技术初创企业的前景。例如，几家飞行电动出租车初创公司，已花费数十亿美元开发成本，且面临漫长的民用乘客收入征程，上周宣布已进行收购，以创造首个商业收入。

其中一家初创公司Archer Aviation上周收购了波音旗下的三家子公司，其中包括Insitu，Archer表示Insitu作为独立实体盈利，每年向军方出售2亿美元无人机。

乔比航空同意支付5亿美元购买共振科学，这是一家国防电子公司，去年销售额增长40%，达到1亿美元;这又增加了乔比去年通过收购刀锋空中机动直升机客运单元时获得的1亿美元年收入。

这些飞行出租车初创公司目前是电池的小型客户，因为他们的电动汽车尚未商业化运营，但如果正如预期，五角大楼在今年晚些时候或2027年大额订购混合动力电动战斗机，未来它们将成为更大的买家。

一些电池初创公司表示希望美国电动汽车市场仍能扩大，并需要下一代电池。即使实现这一目标，也不太可能达到2020年和2021年预测的规模，至少在未来五年或更长时间内不会。

但目前的电池需求和投资者兴趣水平，比死亡谷要好。“政治和商业风向已经改变，”奇斯曼说。

值得注意

福特表示，明年第一季度，它终于会推出开始制作原型而它在加州所谓的“臭鼬工厂”中开发的这款价值28,500美元的中型电动卡车。公司将于明年晚些时候开始交付这款名为Fathom的卡车。

福特表示，其设计Fathom是为了与中国制造的电动车竞争。

特斯拉可能会发布一台会飞的敞篷跑车我的同事格蕾丝·凯报道，早在本月晚些时候。这款汽车由冷气推进器驱动，是特斯拉与SpaceX联合开发的成果。

许多业内资深人士认为该车计划是噱头，因为它不能在公共道路上使用，且可能花费数百万美元。

中国汽车销量已连续第十个月下滑。中国7月零售汽车销量同比下降21%，相比6月下降9%。这张幻灯片解释了中国汽车制造商极为激进的出口努力。

自2023年以来，中国一直是全球最大的汽车出口国。

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史蒂夫·莱文是《电气》杂志的编辑。此前，他曾在Axios、Quartz和Medium工作，之前则在《华尔街日报》和《纽约时报》工作。他是《动力屋：美国、中国与伟大的电池战争》一书的作者，并在推特上活跃@stevelevine