英伟达拟为 OpenAI 俄亥俄数据中心项目提供约 1000 亿美元融资担保

英伟达接近达成协议，将提供约1000亿美元的信贷支持。OpenAI据四位知情人士透露，租赁俄亥俄州拟建的人工智能数据中心园区，这是同类项目中规模最大的项目之一。

其中一位知情人士表示，这笔支持将有助于项目建设第一阶段的融资，该阶段将持续约两年，覆盖整个项目的一半，并且可能支持部分芯片采购。

其中一位人士说，之后将有第二阶段，规模大致相当。

拟建的俄亥俄州设施大部分位于联邦控制的土地上，按目前硬件、劳动力、电力及其他材料的价格，预计在未确定时间内建设成本约为5000亿美元。

《信息》于六月报道.该项目最终将涉及多座数据中心建筑，总功率为10吉瓦，约为胡佛大坝发电能力的4.5倍。

SB Energy由Softbank Group（OpenAI股东）控股，正在为该项目开发数据中心和发电厂。

华尔街日报早前报道报道英伟达正在洽谈为OpenAI提供约2500亿美元的后备方案，以覆盖俄亥俄项目的租赁费用及融资所需的债务。文章称，这笔资金无法覆盖芯片购买，尽管英伟达正在讨论另一笔融资协议。

一位了解后备方案谈判的人士告诉《信息》杂志，资金已被缩减，另一位则表示交易被拆分为两个阶段，但规模未变，且后备方案从未计划达到2500亿美元。

英伟达已经为其他存放其芯片的数据中心投入了数十亿美元的资金后备。在《华尔街日报》报告发布后，其股价下跌，债务风险溢价上升，投资者担心其财务承诺规模。

《华尔街日报》周五报道，英伟达将计划调整至低于1200亿美元。

英伟达更广泛的融资计划

周一，英伟达宣布与华尔街六家最大公司合作，将筹集5000亿美元独立融资，帮助客户购买英伟达芯片，从而大力宣传其芯片的投资价值。

英伟达表示，在某些相关交易中，可能会为总融资额的25%提供一定的财政支持。

该合作范围比俄亥俄项目更广泛，但据两位熟悉谈判的人士透露，英伟达也希望将其在俄亥俄州建设的总信用敞口限制在25%的门槛内。

关于俄亥俄州项目的谈判仍在进行中，条款仍有可能发生变化。另一位参与交易的人士表示，OpenAI和SB Energy已与潜在贷款方进行了谈判。

英伟达的支持可能缓解潜在投资者对OpenAI和SB Energy在各自首次公开募股前如何为项目融资的担忧。据其他知情人士透露，SB Energy计划最快下个月上市，而OpenAI则已讨论可能于2027年推出的项目。

一位参与讨论的人士表示，SB Energy将向美国政府租赁这块土地，期限为80年。根据当地文件，SB Energy关联的实体拥有购买联邦场地旁私人土地的权利，但尚未正式购买。

该项目大部分位于能源部土地上。该协议源自特朗普总统去年与日本的贸易协议，涉及约330亿美元的日本资金。据一位知情人士透露，商务部与能源部共同运营该项目，选定SB Energy领导开发，并参与确定最终财务结构的确定，以确保美国政府和日本的盈利能力。

据两位熟悉此安排的人士透露，日本收回原始投资后，90%的收入将归美国政府所有，其余归日本。

限制风险

即使英伟达的担保最终接近1000亿美元，担保金额也远高于英伟达披露的现有信用支持。

截至截至4月结束的季度，英伟达最后披露了35亿美元的客户租赁担保，作为未来购买这些公司股份的交换。英伟达在七月表示，将从部分云客户收入中抽取一部分，以换取信用支持，此前报道的《信息》。

其中包括帮助亚太云服务提供商Firmus购买17万台先进的英伟达图形处理器的交易，这些设备价值可能超过100亿美元。

但无论多少资金，通常都默认后备者很可能不需要支付太多费用。例如，谷歌披露440亿美元的租赁后备保障，但记录的曝险仅为8.15亿美元。