Palantir等软件股与芯片巨头跷跷板走势：AI预期下的板块轮动

今年，由于人们对人工智能将如何颠覆软件行业深感担忧，Palantir的股价一路下滑。（帕特里克·T·法伦/法新社 摄，来自盖蒂图片社）

关键点

• 周三盘前交易中，Palantir和微软的股票双双下跌，而芯片股和光网络股则迎来强劲上涨。
• 芯片股和网络股的这一涨势，紧随强劲的财报发布之后——这些财报预示着对人工智能的旺盛需求。
• 投资者普遍认为，人工智能将彻底改变软件行业，因为“Vibe”编码工具的开发可能会使部分产品逐渐被淘汰。

如今，不妨把这句谚语当作一句老话：当芯片股和网络股走强时，软件必须关闭 也往往随之上涨。

这种走势在周三早间便已初现端倪：在AI交易势头正劲之际，帕兰提尔 和 Microsoft 等个股在开盘前表现最为低迷。标普500 的跌幅也位居前列。

盘前交易中，Palantir 下跌了 1.3%，微软则下挫了 0.7%。Salesforce、ServiceNow 和 工作日 等其他软件股也纷纷收跌。

与此同时，芯片和光网络公司 的股价却出现飙升，此前一系列强劲的财报向市场传递了一个重要信号：对人工智能的需求依然十分旺盛。

该股由 Highcharts 9.0.1 制作，数据来源：FactSet。截至 8月11日16:00（美国东部时间）

由 Highcharts 9.0.1 制作，微软 Palantir 2026年8月 -45 -40 -35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10%

软件股与芯片股往往朝相反的方向运行——而这背后，其实很大程度上取决于投资者如何看待这两大行业与人工智能之间的关系。

芯片是支撑大型语言模型运转所必需的，而数据中心建设的蓬勃发展也带动了对光缆及其他网络产品的巨大需求。

与此同时，人工智能有望对软件行业造成深远影响，因为所谓“氛围编码工具”的快速研发，预计将使一些现有产品逐渐被淘汰。

不过，这种动态也是双向的。过去三个月里，Palantir 和微软的股价分别飙升了 35% 和 24%，这得益于市场对芯片股估值过高问题的担忧。

请致信 George Glover，邮箱地址：george.glover@dowjones.com

版权所有 ©2026 道琼斯公司。保留所有权利。87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8